Die Kalender Uitbrei Opsies Strategie

Die kalender uitbrei opsies strategie Die kalender uitbrei opsies strategie is een manier waarop gesoute opsies handelaars potensieel kan kapitaliseer op verwagtinge vir 'n bepaalde voorraad aan verskillende vlakke van wisselvalligheid het op verskillende punte in die tyd. Wat is 'n kalender verspreiding? 'N kalender verspreiding behels tipies die koop en verkoop dieselfde tipe opsie (oproepe of sit) vir dieselfde onderliggende sekuriteit op dieselfde trefprys, maar op verskillende verval datums. Hierdie tipe strategie is ook bekend as 'n tyd of horisontale verspreiding te danke aan die verskillende vervaldatums. 'N Tipiese lang kalender verspreiding behels die aankoop van 'n langer termyn opsie en verkoop van 'n korter termyn opsie wat van dieselfde soort en uitoefeningsprys. 'N Voorbeeld sou wees koop van 'n 40 XYZ oproep opsie met 'n vervaldatum van Desember 2017 en gelyktydig verkoop van 'n 40 XYZ oproep opsie met 'n vervaldatum van Desember 2014. Dit is 'n debietorder posisie: Jy betaal aan die begin van die handel. Kalender versprei is vir ervare, kundige handelaars In tegniese terme, die kalender verspreiding bied die geleentheid om horisontale wisselvalligheid skeef (verskillende vlakke van wisselvalligheid op twee punte in die tyd) handel en neem voordeel van die versnelling van koers van theta (tyd verval), terwyl dit ook die beperking van blootstelling aan delta (die sensitiwiteit van prys 'n opsie om die onderliggende bate). Die horisontale skeef is die verskil van geïmpliseer wisselvalligheid vlakke tussen verskillende verval datums. Die doel van 'n kalender verspreiding strategie is om voordeel te trek van die verwagte verskille in wisselvalligheid en tyd verval neem, terwyl die vermindering van die impak van bewegings in die onderliggende sekuriteit. Die doel vir 'n lang oproep kalender verspreiding is vir die onderliggende voorraad om stadig maar seker daal oor die kort termyn en beweeg dan hoër gedurende die lewe van die opsie langer termyn, en omdat daar te wees 'n toename in geïmpliseerde wisselvalligheid (IV). IV is 'n skatting van wisselvalligheid n sekuriteit se. Kalender verspreiding kandidate Jy kan 'n paar van die gereedskap wat beskikbaar is op Fidelity gebruik om te soek na kalender verspreiding geleenthede. Byvoorbeeld, as jy uitkies "IV 30> HV 30" as die maatstaf, die skandering sal kyk vir verhoogde IV vlakke relatief tot historiese wisselvalligheid (HV) vlakke. Dit spesifieke skerm kan daarop dui dat sekere opsies is "duur." In die middel van Oktober 2013, 'n gevolg van so 'n skandering was Monster Drank Corporation (MNST), wat verhandel teen $ 57,58 op die oomblik, met 'n verdienste verslag as gevolg gou. Op grond van hierdie scan, kan jy die November 2013 52.50 sit vir $ 0,70 verkoop en gekoop die Januarie 2015 52.5 sit vir $ 6,45 vir 'n totale koste van $ 575. Die IV vlak van die November put was 43,16%, met 'n Vega van 0,0413, terwyl die Januarie 2015 sit weerspieël 'n IV-vlak van 35,55%, met 'n Vega van 0,2324. Vega meet sensitiwiteit 'n opsie prys vir 'n gegewe verandering in geïmpliseerde wisselvalligheid. Met die verslag verdienste nader, die IV-vlak van die voorste maand was bo sy normale IV in afwagting. Een-jaar geïmpliseer wisselvalligheid grafiek Bron: Fidelity. Screenshot is slegs vir illustratiewe doeleindes. Na verdienste, sal dit nie ongewoon vir die IV te normaliseer na 'n soortgelyke vlak as dié van die lang "been" (albei kante van 'n verspreiding word na verwys as 'n been), wat sou wees in ooreenstemming met historiese vlakke. Dit IV verandering sal die teoretiese waarde van die opsies te verminder deur $ 0,31 per kontrak. Gewoonlik, hoe langer termyn kontrak IV vlakke is minder sensitief vir prysbewegings in die onderliggende kort termyn sekuriteit. Theta werk ook ten gunste van die kalender verspreiding. Theta meet die uitwerking daardie tyd se dalende het op 'n opsie as dit verstryking benaderings. Hierdie faktor is ook bekend as die tyd verval. Theta vir die November-kontrakte in die grafiek hieronder toon dat die opsie se teoretiese waarde word verminder 0,0374 met elke dag wat verbygaan. Dit kan vergelyk word met die Januarie 2015 kontrak, wat toon dat die teoretiese waarde sal verminder 0,0093 per dag. Die feit dat die kort termyn kontrak verval vinniger voordele van hierdie strategie. Wins / verlies uiteensetting Die wins / verlies diagram van 'n kalender verspreiding toon dat wanneer die voorraad prysstygings, hierdie tipe van handel ly. Beduidende beweging in enige rigting in 'n kort tydperk kan duur wees as gevolg van die manier waarop die hoër gamma (die tempo van verandering, of sensitiwiteit, om 'n prys verandering in die onderliggende sekuriteit vir delta) raak kort termyn kontrakte. Nog 'n risiko vir hierdie posisie is vroeg opdrag by die verkoop van korter-termyn kontrakte (veral met oproepe), waar die vervaldatum volg die ex-dividend datum. As dit die geval is, is die waarskynlikheid van opdrag verhoog aansienlik. As opdrag voorkom voor die ex-dividend datum, sal die kliënt die dividendbetaling verskuldig omdat die rekening is nou kort aandele, tensy aandele van die onderliggende sekuriteit reeds in die rekening gehou word. Vroeë opdrag verander ook die strategie van 'n kalender versprei na 'n sintetiese lank sit as jy nie reeds eie aandele, omdat jy kort is 'n voorraad en 'n lang 'n oproep, wat is 'n heel ander uitkyk. Die bestuur van 'n kalender verspreiding Die wins en verlies sakrekenaar ten tyde van hierdie hipotetiese handel het getoon dat die gelykbreek punte was 48,14 en 58,95 vir die November verstryking. Wanneer die plasing van die kalender verspreiding, die monitering van die sekuriteit prys en die delta vlakke kan deurslaggewende tot sukses wees. Jy kan dit doen deur die oprigting van Aanduidings van Active Trader Pro ® of op Fidelity. Wins / verlies diagram vir 'n lang oproep kalender verspreiding